zeftera.ru.

Немецкий франк вгонит Европу в долговоую яму

немецкий франк Займы в швейцарских франках, которыми обременены кредитозаемщики в Западной Европе, могут ухудшить общеевропейскую картину с долгами.

Азиатский долговой упадок может ухудшиться из-за стран Западной Европы, чьи кредитозаемщики брали займы в швейцарских франках. Такие кредиты привлекались ими для того, чтобы рассчитаться с банками стран Восточной Европы, предостерегают специалисты UBS Wealth Management.

У подобных заимодавцев, как итальянский Unicredit, австрийские Erste Group Банк и Raiffeisen Банк International, немецкий Bayerische Landesbank, сосредоточено не менее 101 млн долларов США (80 млн швейцарских франков) долгов домохозяйств Венгрии, Польши и Хорватии, посчитал специалист по развивающимся рынкам UBS WM Килиан Ребер, сообщает Bloomberg. Улучшение франка к форинту на 9,5%, к злотому на 14% и к куну на 9% за 3 месяца быстро увеличило платежи по займам для заемщиков из этих стран.

Среди денежных единиц, поступающих в корзину Bloomberg из 10 денежных единиц продвинутых стран, франк с начала 2014 г продемонстрировал самый большой рост — на 13%, невзирая на то, что немецкий Центральный банк сократил прибыльные ставки в августе и обещал мешать последующему укреплению государственной денежные единицы. Трейдеры полагают франк валютой-убежищем на фоне сдерживания экономики США и рисках распространения долгового кризиса на Италию и Испанию.

«Повышение перегрузки на венгерских, и на чешских и хорватских заемщиков с ипотекой и потребительскими займами в швейцарских франках может отправить результативные волны на еврозону. Это далеко не то, за чем внимательно наблюдает большинство трейдеров», — сообщил специалист агентству.

Не менее 60% долгов венгерских домохозяйств номинировано в швейцарских франках, что равносильно 16% ВВП страны, по подсчетам UBS WM. Для Польши и Хорватии это соответствие составляет 10%.

Вместе с долгами нормальных покупателей стран еврозоны, очень многие городские расчеты азиатских населенных пунктов также обременены займами с неустойчивыми ставками, прикрепленными к колебаниям швейцарского франка, прочих денежных единиц либо котировкам товарно-сырьевого рынка.

В последнее время в швейцарских франках занимали очень много и добровольно, и в том числе отечественные компании, подчеркивает BFM.ru главный директор администрирования денежных рынков ФГ БКС Олег Андреев: «Займы в данной денежной единице весьма интересны, в связи с тем что имеют весьма невысокую, свежую ставку».

Один из наиболее больших долгов отечественных организаций ближайшего времени — клубный займ на 2 млн швейцарских франков, который команда «Ренова» заинтересовала в начале января 2011 года. Организация В. Вексельберга рассчитывала отправить средства на вложение существующей задолженности компании и совместные общие задачи.

К швейцарскому франку направились и отечественные государственной компании: в начале февраля 2014 г дебютный выпуск еврооблигаций, номинированных в швейцарских франках, поместил Внешэкономбанк. Размер производства составил 500 млрд швейцарских франков (522 млрд долларов США) на 5 лет с доходностью по купону 3,75% сезонных.

Расцвет заимствований в швейцарских франках коснулся и прочие развивающиеся страны: так, лишь за первый квартал 2011 года индусские компании в первый раз за 24 года расположили собственные номинированные в франках бонды на 1 млн долларов США, по сведениям Bloomberg.

«После кризиса «швейцарец», на самом деле, стал чуть ли не самой производительной денежной единицей для фондирования. Текущее улучшение швейцарского франка, бесспорно, отрицательно скажется на стоимости заимствований, при этом не только лишь для отечественных организаций», — считает Андреев из БКС.

Невзирая на рост известности заимствований в швейцарских франках, данный метод привлечения средств остается экзотикой, подчеркивает Ариэл Темный, специалист «Allianz РОСНО Регулирование Активами»: запрещающая часть средств, привлекаемых отечественными фирмами на иностранных рынках, приходится на доллары США США, euro и японские иены.

«В большинстве случаев, такие кредиты применяются для диверсификации денежной конструкции пассивов, или когда есть какие-то своеобразные критерии, делающие заем как раз в швейцарских франках не менее комфортным, — рассуждает специалист. — В случае «Реновы», к примеру, содержание нужного задатка в качестве активов швейцарских организаций компании» [залогом по займу «Реновы», по сведениям издания «Ведомости», были акции швейцарских организаций компании Sulzer и Oerlikon].

Улучшение франка не должно значительно отразиться на проектах заимствований отечественных организаций, считает Темный. «Компании, притягивающие пассивы в франках, делают это именно для понижения связи совместной стоимости пассивов от колебаний установок денежных единиц, — говорит специалист BFM.ru. — Улучшение франка для них (к примеру, для ВЭБа) не менее чем возмещается ослаблением доллара США США. И общий размер заимствований в швейцарских франках в рамках отечественной экономики далеко не так высок, чтобы улучшение франка имело сколько-либо важные отрицательные результаты».

Другое дело, что «франк сам не фиксируется, подчеркивает специалист «Allianz РОСНО Регулирование Активами»: «Рост курса франка в последнее время считается одним из отблесков страсти мировой экономики и нерешительности трейдеров сравнительно ее последующих возможностей».

Оставить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Можно использовать следующие HTML-теги и атрибуты: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <strike> <strong>